13.08.12
Новости рынка:
События на глобальных рынках продовольствия за последний месяц заставили многих экономистов и трейдеров пересмотреть свои прогнозы. Как отмечают аналитики УкрАгроКонсалт — «в целом, эта третья за пять лет ценовая паника на рынке продовольствия в очередной раз показывает, что нам обязательно надо инвестировать средства в мировое сельское хозяйство. Те проблемы, с которыми мы сталкиваемся сегодня, это — продукт долгосрочных тенденций, — таких, как рост богатства в развивающемся мире, нехватка инвестиций в сельскую инфраструктуру, снижение урожаев. Все это меняет соотношение спроса-предложения на мировых продовольственных рынках, делая их более чувствительными к слабым урожаям, к стихийным бедствиям и к прочим неожиданным потрясениям. Так что готовьтесь: это знакомое и отвратительное чувство дежавю будет возникать у вас снова и снова». Добавим от себя – основные проблемы, в том числе и сырьевых рынков, усугубляются раскручиванием дефляционной спирали практически во всех странах, правда с разными темпами, выход из которой не бывает быстрым.
10 августа Департамент с/х США опубликовал августовский прогноз глобального баланса по ячменю в 2012/13. Пересмотренные позиции выделены.
| Объем мировой торговли ячменем тыс.тонн | ||||||
| 2008/09 | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | 2012/13 | |
| Прогн. Июль | Прогн. авг. | |||||
| Экспорт всего, в т.ч. | 18203 | 17288 | 15207 | 18890 | 16665 | 16565 |
| Аргентина | 871 | 549 | 1531 | 3400 | 4200 | 4200 |
| Австралия | 3278 | 3846 | 4088 | 5000 | 4100 | 4100 |
| Канада | 1618 | 1203 | 1052 | 1400 | 1100 | 1200 |
| Китай | 17 | 13 | 9 | 15 | 10 | 10 |
| Хорватия | 4 | 7 | 4 | 5 | 5 | 5 |
| Египет | 7 | 14 | 5 | 10 | 10 | 10 |
| ЕС-27 | 2374 | 2389 | 4594 | 2400 | 2400 | 2400 |
| Индия | 37 | 31 | 30 | 25 | 25 | 25 |
| Казахстан | 314 | 354 | 224 | 800 | 400 | 200 |
| Кения | 1 | 2 | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Молдова | 31 | 43 | 7 | 25 | 50 | 50 |
| Россия | 3598 | 2086 | 969 | 3200 | 2000 | 2000 |
| Сербия | 11 | 22 | 9 | 5 | 10 | 10 |
| Турция | 3 | 801 | 50 | 150 | 150 | 150 |
| Украина | 5871 | 5752 | 2446 | 2300 | 2000 | 2000 |
| США | 158 | 152 | 181 | 150 | 200 | 200 |
| Импорт всего, в т.ч. | 18203 | 17288 | 15207 | 18890 | 16665 | 16565 |
| Бразилия | 403 | 346 | 345 | 350 | 350 | 350 |
| Китай | 1551 | 2341 | 1656 | 2200 | 2200 | 2200 |
| Колумбия | 211 | 237 | 251 | 250 | 250 | 250 |
| ЕС- 27 | 156 | 66 | 286 | 350 | 200 | 200 |
| Иран | 1400 | 800 | 500 | 1100 | 300 | 300 |
| Израиль | 367 | 491 | 287 | 350 | 200 | 200 |
| Япония | 1346 | 1411 | 1359 | 1300 | 1300 | 1300 |
| Иордания | 514 | 432 | 550 | 700 | 500 | 500 |
| Кувейт | 252 | 283 | 317 | 250 | 250 | 250 |
| Ливия | 296 | 582 | 179 | 200 | 200 | 200 |
| Мексика | 123 | 42 | 26 | 75 | 150 | 150 |
| Марокко | 263 | 248 | 222 | 700 | 800 | 800 |
| Россия | 39 | 13 | 411 | 400 | 400 | 400 |
| С.Аравия | 7700 | 7200 | 6200 | 7500 | 7000 | 7000 |
| ОАЭ | 131 | 299 | 330 | 200 | 200 | 200 |
| США | 572 | 302 | 148 | 400 | 300 | 500 |
| Объем мирового производства ячменя тыс.тонн | ||||||
| 2008/09 | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | 2012/13 | |
| Прогн.Июль | Прогн. авг. | |||||
| Производство всего, в т.ч. | 155047 | 150755 | 122928 | 133895 | 131893 | 130802 |
| Алжир | 560 | 2400 | 1500 | 1350 | 1600 | 1800 |
| Аргентина | 2110 | 1356 | 2950 | 4300 | 5400 | 5800 |
| Австралия | 7997 | 7865 | 8145 | 8500 | 8000 | 8000 |
| Беларусь | 2212 | 2123 | 1966 | 1800 | 2000 | 2000 |
| Канада | 11781 | 9517 | 7605 | 7760 | 8500 | 8500 |
| Китай | 2823 | 2318 | 1972 | 2500 | 2600 | 2600 |
| Эфиопия | 1484 | 1569 | 1525 | 1592 | 1580 | 1580 |
| ЕС-27 | 65509 | 62149 | 53514 | 51462 | 53593 | 52853 |
| Индия | 1200 | 1690 | 1350 | 1660 | 1650 | 1610 |
| Иран | 1547 | 3446 | 3210 | 2900 | 3400 | 3400 |
| Казахстан | 2059 | 2519 | 1313 | 2593 | 1800 | 1500 |
| Марокко | 1272 | 3800 | 2570 | 2340 | 1100 | 1100 |
| Россия | 23148 | 17881 | 8350 | 16935 | 15500 | 14500 |
| Турция | 5700 | 6500 | 5900 | 7000 | 5800 | 5500 |
| Украина | 12612 | 11833 | 8484 | 9098 | 6000 | 6600 |
| США | 5230 | 4949 | 3925 | 3392 | 4718 | 4812 |
| Потребление всего, в т.ч. | 144072 | 144658 | 136077 | 136602 | 133359 | 133315 |
| Алжир | 1100 | 1350 | 1500 | 1700 | 1800 | 1800 |
| Аргентина | 895 | 990 | 1135 | 1110 | 1200 | 1550 |
| Австралия | 4000 | 4500 | 4300 | 3800 | 4000 | 4000 |
| Беларусь | 2200 | 2200 | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 |
| Канада | 9065 | 8504 | 7584 | 7200 | 7300 | 7200 |
| Китай | 4200 | 4400 | 4150 | 4500 | 4500 | 4500 |
| ЕС- 27 | 57000 | 56500 | 56400 | 51700 | 52200 | 52200 |
| Индия | 1000 | 1500 | 1350 | 1550 | 1700 | 1680 |
| Иран | 3550 | 3700 | 3700 | 3900 | 3800 | 3800 |
| Япония | 1550 | 1550 | 1550 | 1525 | 1500 | 1500 |
| Марокко | 1700 | 2900 | 3050 | 3100 | 2100 | 2100 |
| Россия | 17100 | 16650 | 9500 | 14300 | 13700 | 12900 |
| С.Аравия | 7425 | 7425 | 6325 | 6525 | 7025 | 7025 |
| Турция | 5700 | 5900 | 6000 | 6650 | 6100 | 5800 |
| Украина | 5900 | 5600 | 6000 | 5600 | 4800 | 5300 |
| США | 5127 | 4604 | 4537 | 4191 | 4573 | 5116 |
| Пер.остатки всего, в т.ч. | 31372 | 37469 | 24320 | 21613 | 20502 | 19100 |
| Алжир | 184 | 1247 | 1336 | 1586 | 1786 | 1686 |
| Канада | 2843 | 2583 | 1441 | 751 | 901 | 901 |
| ЕС-27 | 10916 | 15532 | 7952 | 5114 | 4281 | 3567 |
| Иран | 622 | 1268 | 1178 | 1378 | 1278 | 1278 |
| Россия | 3813 | 2395 | 1386 | 951 | 1071 | 951 |
| С.Аравия | 2203 | 2078 | 1253 | 2228 | 2203 | 2203 |
| Украина | 1055 | 1067 | 794 | 1522 | 752 | 852 |
| США | 1932 | 2515 | 1945 | 1308 | 1562 | 1330 |
| Региональная структура глобального баланса по ячменю тыс.тонн | ||||||
| 2008/09 | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | 2012/13 | |
| Прогн.июль | Прогн авг. | |||||
| Импорт всего, в т.ч. | 17881 | 16772 | 15175 | 18615 | 16275 | 16275 |
| Сев.Америка | 737 | 373 | 227 | 525 | 500 | 700 |
| Юж.Америка | 810 | 772 | 905 | 850 | 835 | 835 |
| ЕС | 156 | 66 | 286 | 350 | 200 | 200 |
| Ост.Европа | 82 | 158 | 242 | 135 | 155 | 155 |
| СНГ-12 | 269 | 195 | 704 | 620 | 655 | 655 |
| Бл.Восток | 11681 | 10046 | 8645 | 10560 | 8700 | 8700 |
| Сев.Африка | 973 | 1215 | 959 | 1850 | 1500 | 1300 |
| Юж.Африка | 125 | 59 | 76 | 65 | 70 | 70 |
| Вост.Азия | 3000 | 3861 | 3108 | 3625 | 3625 | 3625 |
| Юж.Азия | 48 | 10 | 8 | 30 | 30 | 30 |
| Океания | 0 | 17 | 15 | 5 | 5 | 5 |
| Производство всего, в т.ч. | 155047 | 150755 | 122928 | 133895 | 131893 | 130802 |
| Сев.Америка | 17822 | 14966 | 12311 | 11715 | 13781 | 13875 |
| Юж.Америка | 3156 | 2443 | 3869 | 5290 | 6630 | 7030 |
| ЕС | 65509 | 62149 | 53514 | 51462 | 53593 | 52853 |
| Ост.Европа | 1543 | 1406 | 1309 | 1330 | 1324 | 1319 |
| СНГ-12 | 41651 | 35973 | 21675 | 32060 | 26930 | 26230 |
| Бл.Восток | 8004 | 11320 | 11096 | 11665 | 10575 | 10275 |
| Сев.Африка | 2347 | 7324 | 4572 | 4435 | 3495 | 3695 |
| Юж.Африка | 1801 | 1933 | 1865 | 2046 | 1998 | 1998 |
| Вост.Азия | 3210 | 2646 | 2215 | 2800 | 2910 | 2910 |
| Юж.Азия | 1607 | 2330 | 1957 | 2192 | 2257 | 2217 |
| Океания | 8397 | 8265 | 8545 | 8900 | 8400 | 8400 |
| Внутр.потребление всего, в т.ч. | 143441 | 144404 | 134487 | 134991 | 132978 | 133051 |
| Сев.Америка | 15042 | 13858 | 12871 | 12116 | 12623 | 13066 |
| Юж.Америка | 2703 | 2933 | 2937 | 2920 | 3195 | 3545 |
| ЕС | 57000 | 56500 | 56400 | 51700 | 52200 | 52200 |
| Ост.Европа | 1630 | 1552 | 1537 | 1492 | 1450 | 1450 |
| СНГ-12 | 28744 | 28090 | 20672 | 25310 | 23745 | 23345 |
| Бл.Восток | 20556 | 20403 | 19673 | 20751 | 19696 | 19396 |
| Сев.Африка | 3987 | 5847 | 5845 | 6125 | 5175 | 5175 |
| Юж.Африка | 1935 | 1963 | 1960 | 1990 | 1907 | 1907 |
| Вост.Азия | 6006 | 6195 | 5900 | 6275 | 6250 | 6250 |
| Юж.Азия | 1438 | 2163 | 1967 | 2112 | 2337 | 2317 |
| Океания | 4400 | 4900 | 4725 | 4200 | 4400 | 4400 |
| Пер.остатки всего, в т.ч. | 31372 | 37469 | 24320 | 21613 | 20502 | 19100 |
| Сев.Америка | 5112 | 5231 | 3581 | 2167 | 2534 | 2302 |
| Юж.Америка | 766 | 601 | 851 | 771 | 702 | 891 |
| ЕС | 10916 | 15532 | 7952 | 5114 | 4281 | 3567 |
| Ост.Европа | 281 | 249 | 235 | 195 | 209 | 204 |
| СНГ-12 | 5701 | 4449 | 2856 | 3131 | 2441 | 2421 |
| Бл.Восток | 4389 | 4837 | 3958 | 5407 | 4836 | 4836 |
| Сев.Африка | 511 | 2952 | 2694 | 2594 | 2504 | 2404 |
| Юж.Африка | 208 | 240 | 226 | 342 | 498 | 498 |
| Вост.Азия | 940 | 1239 | 681 | 816 | 1091 | 1091 |
| Юж.Азия | 87 | 224 | 197 | 282 | 207 | 187 |
| Океания | 2461 | 1915 | 1089 | 794 | 1199 | 699 |
Зерновой совет Канады объявил о достижении соглашения по обработке продукции со всеми зерновыми компаниями Запада страны.
Согласно данным Союза фермеров Германии (Deutscher Bauernverband (DBV)) сбор урожая в стране идет удовлетворительными темпами.
По данным УкрАгроКонсалт «уборка ячменя завершена, однако предложение остается слабым. Ранее заключенные контракты зачастую трудно выполнить (особенно фермерам южного региона) вследствие потерь урожая. Как правило, фермеры продают ячмень небольшими партиями. Цены покупателей ячменя за неделю повысились в среднем на 30грн до 2080-2170грн/т СРТ-порт».
На прошлой неделе ЕС выдал лицензии на экспорт 135тыс.тонн пшеницы и 176тыс.тонн ячменя, повысив уровень импорта с начала сезона до 748тыс.тонн и 845тыс.тонн соответственно, сообщает Reuters. В аналогичном периоде прошлого сезона лицензии были выданы на экспорт 1,1млн.тонн пшеницы и 419тыс.тонн ячменя.
3 августа УкраАгроКонсалт также в целом весьма точно сформулировал текущую динамику на зерновом рынке России — «На уходящей неделе на российском зерновом рынке продолжился рост цен… При этом общей чертой для всех регионов явилось повышение спроса на ячмень и увеличение его цены – на 350-650 руб./т, сообщает Национальный союз зернопроизводителей. Такие изменения на зерновом рынке страны были связаны, во-первых, с экспортной составляющей. Так, на уходящей неделе отмечалась значительная волатильность цен на мировом рынке зерновых. Крупные мировые импортеры заняли выжидательную позицию в отношении приобретения зерна. Эти события произошли на фоне укрепления курса рубля. Все это не могло не сказаться на снижении активности экспортеров в ЦФО, ЮФО и СКФО. Наряду с этим, произошло расширение географии закупа зерна экспортерами на Приволжский федеральный округ. Во-вторых, продолжает сказываться на ценовых показателях снижение остатков зерна в регионах. В-третьих, на рост цены оказывает влияние снижение прогнозов урожая 2012 года, которое формирует высокие ценовые ожидания у продавцов зерна».
Иордания закупила на тендере 100 тыс.тонн фуражного ячменя.
Шотландский виски может оказаться частично датским, т.к. производителям придется компенсировать нехватку ячменного солода поставками из Дании ввиду неблагоприятных погодных условий в конце весны и начале лета. Как отмечают эксперты исследовательской компании RMI Analytics, север Англии и Шотландии будет нуждаться по крайней мере в 30 тыс тонн импортного ячменя. Стоимостной объем экспорта виски за девять месяцев 2011 увеличился на 23% до $4,7 млрд. Эксперты связывают улучшение показателей с ростом среднего класса на развивающихся рынках.
По данным HGCA в Великобритании собрано 40% урожая озимого ячменя. При этом наблюдается большой разброс по урожайности – 4-10 т/га, средняя влажность 11-16%, содержание азота – в пределах спецификации.
Позиция Президента России по проблеме алкоголизма в стране, озвученная на молодежном форуме 31 июля 2012, напрямую затронула котировки пивных компаний — Carlsberg упал на 5,4%, SABMiller — 1%, AB InBev — 3.2%. Кроме того негативную роль сыграло введение ограничения на продажу пива с 11 вечера до 8 утра с 1 января 2013.
Хорошее состояние весенних посевов ячменя во Франции позволяет прогнозировать двойное увеличение экспортного потенциала страны.
Площади под ячменем в Аргентине оцениваются на уровне 3,6 млн.га, а урожай – 3,9 млн.тонн.
Прогнозы урожая солодового ячменя практически во всех странах – на достаточных уровнях и более благоприятны в Аргентине и Австралии.
Согласно данным Росстата производство пива в стране за первое полугодие 2012 сократилось на 3,3%.
Озимый ячмень в Великобритании собран на 60%. Весенний урожай начали собирать 1-7 августа, однако работам мешают периодические ливни. Урожайность озимых находится в пределах 5-летних средних значений – 6,2-6,4 т/га.
В 2011/12 потребление ячменя производителями солода было на максимумах с 2003/04. Урожай ячменя в ЕС оценивается на уровне от 52,6 (IGC) до 54,1 млн.тонн.
В настоящее время производители солода в Германии работают практически на максимальной мощности.
По информации Farmers’ Guardian британские пивовары активно обсуждают возможность перехода на основу долгосрочных контрактов по снабжению сырьем.
Потребление пива в Ирландии в 2011 снизилось до 9 пинтов пива.
Спот
Индекс зерновых по-прежнему держится в верхнем канале. Обращает внимание, что несмотря на эскалацию ажиотажа индекс не обновил максимума. 
Котировки на споте остаются в верхнем канале среднесрочного тренда.
| Цена на ячмень в Европе (FOB Creil евро за тонну) | ||
| Сорт | Урожай 2012 | |
| на 10 августа | на 13 июля | |
| 2ряд. Ячмень | 241.00-243.00 | 228.00-230.00 |
| 6ряд. Ячмень | 233.00-235.00 | 224.00-226.00 |
| Солод 2ряд. | 448.00-450.00 | 432.00-434.00 |
| Солод 6ряд. | 438.00-440.00 | 427.00-429.00 |
| Кормовой | 226.00-228.00 | 224.00-226.00 |
Биржа
EURONEXT COMMODITY FUTURES на 10 августа 2012.
Наши ожидания корректировки вполне реализовались. Ближайшая траектория возможно в рамках коррекционного отскока. Не исключаем и вариант попытки дальнейшего тестирования ближайшего уровня поддержки в рамках боковика.
Фондовый рынок
Новости компаний
50% рост числа мелких независимых пивоварен в Новой Зеландии спровоцировал «взрыв» ассортимента напитка. 87% компаний прогнозируют рост производства в текущем году. 42% компаний экспортируют свою продукцию.
Чистые доходы Asahi Breweries во втором квартале выросли на 57,5% до 25,63 млрд.йен. При этом в январе – июле на 2% снизились отгрузки на местный рынок и на 12% упали продажи. В структуре отгрузок выросла доля обычных сортов и резко упал удельный вес напитка с низким содержанием солода.
Чистые доходы Kirin Holdings Co. за тот же период сократились на 26,9% ввиду слабого спроса. Компания также объявила о своей незаинтересованности в установлении контроля над Asia Pacific Breweries Ltd.
Sapporo Holdings зафиксировала в 1 квартале 2012 чистые операционные убытки в размере 1,7 млрд.йен.
Прибыль Molson Coors Brewing Co во втором квартале 2012 оказалась ниже прогноза во многом из-за приобретения Staropramen.
Чистые доходы MillerCoors во втором квартале выросли на 9,1% до 436 млн.долл. несмотря на снижение объемов продаж в рознице.
Чистые доходы Asia Pacific Breweries в третюем квартале выросли на 36%.
United Breweries (Holdings) завершила 1 квартал 30% снижением чистых доходов.
В результате предложения Heineken NV по приобретению доли F&N в Asia Pacific Breweries Ltd (APB) позиции Carlsberg Brewery Malaysia Bhd в Сингапуре могут заметно ослабеть.
AB InBev собирается закрыть один из своих 9 пивных заводов в России (в Курске), производство которого в 2011 сократилось на 30%.
Котировки
По-прежнему картина в целом характеризуется консолидационным движением котировок. При этом по большинству компаний достигнутые уровни весьма критичны для последующей динамики.
Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Heineken (www.heineken.com)
Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)
SABMiller (www.sabmiller.com)
Diageo plc (www.diageo.com)
Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)
Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)
Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)
Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)
При подготовке обзора использованы материалы:
http://futuresource.quote.com
http://www.cmegroup.com
http://news.ncgapremium.com
http://www.agrimoney.com
http://www.grains.org
http://e-malt.com
http://customs.ru
http://www.canadean.com
http://www.pfgbest.com
http://www.igc.int
http://www.defra.gov.uk
http://www.usda.gov
http://www.agriweek.com
http://forex-mmcis.ru
http://www.sovecon.ru
http://www.alconews.ru
http://www.maataloustilastot.fi
http://www.blackseagrain.net
http://www.morningstar.com
http://www.ukragroconsult.com
http://www.statcan.gc.ca
http://www.bestmalz.de
http://www.kazakh-zerno.kz
http://naviny.by