Пивной обзор начала января

20.01.14

0 Комментарии

Новости рынка:
Данные январского прогноза Департамента с/х США предполагают дальнейшее восстановление объемов производства и потребления на фоне растущей урожайности.

В новом прогнозе американских аналитиков корректировку претерпели данные по экспорту Аргентины и ЕС.

Мировая торговля ячменем тыс.тонн

	2009/10	2010/11	2011/12	2012/13	2013/14	2013/14
					пр.дек.	пр.янв.
Экспорт всего, в т.ч.	17,261	15,154	21,396	22,101	19,560	19,560
Австралия	3,846	4,088	5,819	4,629	4,700	4,700
ЕС	2,368	4,581	3,646	6,473	4,500	4,100
Аргентина	549	1,531	3,631	3,647	2,600	3,000
Россия	2,086	969	3,668	2,366	2,500	2,500
Украина	5,752	2,446	2,166	2,659	2,500	2,500
Канада	1,203	1,052	1,437	1,316	1,900	1,900
Казахстан	354	224	659	151	500	500
США	152	181	179	162	200	200
Индия	31	30	52	542	50	50
Турция	801	1	103	0	50	50
Уругвай	0	0	0	100	25	25
Египет	14	14	0	10	10	10
Молдова	45	10	5	10	10	10
Чили	0	1	2	5	5	5
Китай	13	9	4	1	5	5
Сербия	22	9	14	5	5	5
Импорт всего, в т.ч.	17,261	15,154	21,396	22,101	19,560	19,560
С.Аравия	7,200	6,200	8,600	10,000	8,000	8,000
Китай	2,341	1,656	2,541	2,184	2,500	2,500
Япония	1,411	1,359	1,257	1,356	1,300	1,300
Иран	800	500	1,700	1,100	1,000	1,000
Иордания	432	544	750	750	950	950
США	302	148	469	431	550	550
Тунис	336	281	218	800	500	500
ОАЭ	299	334	525	500	500	500
Алжир	6	262	479	300	400	400
Бразилия	346	345	274	369	400	400
Россия	13	411	372	278	300	300
Колумбия	237	251	301	250	250	250
Кувейт	283	317	350	250	250	250
Марокко	248	222	536	200	250	250
Израиль	491	287	276	200	225	225
Ливия	582	179	183	350	200	200

Глобальный баланс по ячменю тыс.тонн

	2009/10	2010/11	2011/12	2012/13	2013/14	2013/14
					пр.дек.	пр.янв.
Производство всего, в т.ч.	150,869	122,659	134,201	130,610	143,098	144,709
Алжир	2,400	1,500	1,350	1,500	1,750	1,750
Аргентина	1,356	2,950	4,500	5,000	4,300	4,750
Австралия	7,865	7,995	8,221	7,466	8,600	8,600
Беларусь	2,123	1,966	2,013	2,100	1,700	1,700
Канада	9,528	7,627	7,892	8,012	10,250	10,250
Китай	2,318	1,972	2,300	2,350	2,300	2,300
Эфиопия	1,569	1,525	1,592	1,620	1,632	1,632
ЕС	62,393	53,691	51,883	54,818	59,173	59,844
Индия	1,690	1,350	1,660	1,620	1,740	1,740
Иран	3,446	3,210	2,900	3,400	3,200	3,200
Казахстан	2,519	1,313	2,593	1,500	2,300	2,300
Марокко	3,800	2,570	2,340	1,200	2,700	2,700
Россия	17,881	8,350	16,938	13,952	15,000	15,400
Турция	6,500	5,900	7,000	5,500	7,300	7,300
Украина	11,833	8,484	9,098	6,935	7,500	7,500
США	4,949	3,925	3,392	4,796	4,683	4,683
Потребление всего, в т.ч.	145,004	135,866	135,751	132,837	139,653	141,090
Алжир	1,350	1,600	1,800	2,000	2,150	2,150
Австралия	4,500	4,200	3,300	2,800	3,800	3,800
Беларусь	2,200	2,000	2,100	2,200	1,900	1,900
Канада	8,717	7,464	6,916	6,815	7,400	7,400
Китай	4,500	4,050	4,600	4,600	4,700	4,700
Эфиопия	1,550	1,525	1,535	1,432	1,650	1,650
ЕС	56,770	56,610	51,200	51,300	52,700	53,700
Иран	3,700	3,700	3,900	4,600	4,500	4,600
Япония	1,550	1,550	1,500	1,550	1,500	1,500
Казахстан	2,000	1,475	1,825	1,375	1,800	1,800
Марокко	2,900	3,050	3,100	1,900	2,900	2,900
Россия	16,650	9,500	14,300	12,100	12,400	12,900
С.Аравия	7,425	6,325	7,225	8,525	8,825	8,825
Турция	5,900	6,000	6,750	6,200	6,850	6,850
Украина	5,600	6,000	6,300	5,000	5,200	5,200
США	4,604	4,537	4,192	4,666	5,007	4,789
Перех.остатки всего, в т.ч.	37,341	24,134	22,584	20,357	23,793	23,976
Алжир	1,247	1,236	1,435	1,194	1,194	1,194
Канада	2,502	1,502	1,195	983	1,958	1,958
ЕС	15,552	7,938	6,069	4,712	5,287	5,456
Иран	1,268	1,178	1,378	1,778	1,478	1,378
Россия	2,395	1,386	848	726	1,126	1,026
С.Аравия	2,078	1,253	2,728	2,703	3,378	3,378
Турция	790	724	910	469	960	919
США	2,515	1,945	1,306	1,750	1,752	1,970

Региональный баланс ячменя тыс.тонн

	2009/10	2010/11	2011/12	2012/13	2013/14	2013/14
Импорт всего, в т.ч.	16,699	15,034	20,818	21,093	19,065	19,060
Б.Восток	10,019	8,604	12,532	13,316	11,085	11,085
В.Азия	3,842	3,107	3,946	3,665	3,925	3,925
С.Африка	1,215	960	1,458	1,700	1,400	1,400
Ю.Америка	772	905	851	1,029	960	960
С.Америка	373	227	619	503	725	725
СНГ	195	654	672	483	545	540
Ост.Европя	134	189	209	230	205	205
ЕС	66	288	364	52	100	100
Ю.Африка	59	77	80	55	65	65
Ю.Азия	10	8	68	55	50	50
Океания	14	15	19	5	5	5
Производство всего, в т.ч.	150,869	122,659	134,201	130,610	143,098	144,709
ЕС	62,393	53,691	51,883	54,818	59,173	59,844
СНГ	35,988	21,682	32,245	26,012	28,130	28,620
С.Америка	14,996	12,224	11,771	13,840	15,483	15,483
Б.Восток	11,320	11,100	11,670	10,275	12,419	12,419
Океания	8,300	8,303	8,589	7,902	9,000	9,000
Ю.Америка	2,443	3,869	5,539	6,094	5,440	5,890
С.Африка	7,340	4,589	4,448	3,408	5,083	5,083
В.Азия	2,646	2,215	2,602	2,652	2,615	2,615
Ю.Азия	2,330	1,957	2,192	2,327	2,447	2,447
Ю.Африка	1,950	1,917	2,099	2,101	2,096	2,096
Ост.Европя	1,163	1,112	1,163	1,181	1,212	1,212
Потребление всего, в т.ч.	144,698	134,153	135,969	132,742	139,434	140,666
ЕС	56,770	56,610	51,200	51,300	52,700	53,700
Б.Восток	20,403	19,694	21,786	22,696	24,136	24,236
СНГ	28,088	20,677	26,323	22,314	23,010	23,585
С.Америка	14,021	12,701	11,808	12,381	13,107	12,889
В.Азия	6,276	5,771	6,375	6,400	6,455	6,455
С.Африка	5,847	5,925	6,199	5,462	6,450	6,450
Океания	4,925	4,550	3,700	3,225	4,200	4,200
Ю.Америка	2,933	2,937	3,072	3,390	3,370	3,395
Ю.Африка	1,990	2,012	2,048	1,967	2,200	2,200
Ю.Азия	2,163	1,967	2,122	2,237	2,407	2,157
Ост.Европя	1,282	1,309	1,336	1,370	1,399	1,399
Перех.остатки всего, в т.ч.	37,341	24,134	22,584	20,357	23,793	23,976
Б.Восток	4,813	3,923	5,878	5,775	6,634	6,493
ЕС	15,552	7,938	6,069	4,712	5,287	5,456
С.Америка	5,214	3,647	2,621	3,014	3,991	4,209
СНГ	4,472	2,830	2,740	2,360	2,521	2,425
С.Африка	2,953	2,612	2,451	1,805	1,928	1,928
Ю.Америка	601	851	594	576	926	1,001
В.Азия	1,139	681	850	766	846	846
Океания	1,934	1,041	578	460	765	765
Ю.Африка	236	223	339	525	486	486
Ост.Европя	203	191	206	238	251	251
Ю.Азия	224	197	258	126	158	116

Эксперты Strat?gie Grains повысили прогноз объемов производства зерна ЕС-28 в 2014/15 с 297 млн.тонн до 297,2 млн.тонн, в т.ч. ячменя в объеме 54,9 илн.тонн.

За июль-ноябрь 2013 пивовары, производители дистиллята и солода Великобритании потребили в производстве 775,5 тыс.тонн зерна, что на 5,5% выше показателя 2012. В ноябре 2013 совокупное потребление ячменя в стране составило 159,7 тыс.тонн, в т.ч. в производстве солода – 155,1 тыс.тонн, пива и дистиллята – 4,5 тыс.тонн, а переходящие остатки составили 1,046 тыс.тонн.

Согласно официальной статистике экспорт ячменя из Франции в июле-октябре 2013 составил 2,4 млн.тонн, что выше предыдущего аналогичного периода на 0,6 млн.тонн.

Процедуру экспортной инспекции за первую декаду 2014 в США прошли 79 тыс.тонн ячменя (122 тыс.тонн в 2012).

Аграрный фонд Украины определил минимальные интервенционные цены на зерновые урожая 2014 г. в рамках форвардных закупок, причем минимальная интервенционная цена (с учетом НДС) за 1 тонну ячменя 3 класса определена на уровне 1567 грн.

Отгрузки французского ячменя в июле-октябре также возросли до 2,4 (1,8) млн. тонн, из которых в страны ЕС было поставлено 1,2 (1,1) млн. тонн. В частности, Бельгия импортировала 461 (385) тыс. тонн, Нидерланды — 315 (283) тыс. тонн, Германия — 178 (203) тыс. тонн, Италия — 125 (79) тыс. тонн, Испания — 36 (69) тыс. тонн.

С начала маркетингового года (2013/2014 МГ) зерноторговые компании Украины по состоянию на 17 января экспортировали за границу 20,52 млн тонн зерна, что на 34,1% больше показателя за аналогичный период предыдущего сезона, в т.ч. ячменя – 2,06 млн. тонн (в 2012 – 1,95 млн.тонн).

Сбор ячменя в 2013 Росстат оценивает в 15,36 млн.т (+10,1% к 2012)

По данным A Tarde On Line производство пива в Бразилии в 2013 сократилось на 2%.

В 2013 Чехия собрала хмеля в объеме 5,53 тыс.тонн или на 1 тыс.тонн больше 2012.

С 1 июля 2013 по 14 января 2014 ЕС выдал лицензий на экспорт 4,8 млн.тонн ячменя против 3,0 млн.тонн во втором полугодии 2012. Объем же импортных лицензций по ячменю за тот же период составил 13 тыс.тонн против 11 тыс.тонн.

Поставки пива на японский рынок в 2013 сократились на 1%.

На фоне сокращения совокупного объема пивного рынка США в 2013 на 4% шел рост сегмента малого производства.

Согласно данным  Укрпиво производство пива в стране в 2013 составило 27,64 млн.гкл. или на 8% меньше показателя 2012.

Внутреннее потребление пива во Вьетнаме в 2013 достигло 3 млрд.л, выведя тем самым страну на третье место в Азии и 25 место в мире.

На долю ЮАР приходится до 34% африканского рынка пива. В среднем душевое потребление напитка в стране достигло 60 л в год, что на 14,6 л выше показателя по континенту в целом.

По сводному зерновому индексу ждем продолжения движения в канале 240-260.

Спот
На спотовом европейском рынке в целом схожая ситуация.

Цена на ячмень в Европе (FOB Creil евро за тонну)
Сорт	Урожай 2012
	На 27 декабря	На 17 января
2ряд. Ячмень	180.0-182.0	178.0-180.0
6ряд. Ячмень	172.0-174.0	172.0-174.0
Солод 2ряд.	372.0-374.0	370.0-372.0
Солод 6ряд.	362.0-364.0	362.5-364.5
Кормовой	161.0-163.0	159.0-161.0

Биржа
На рынке фьючерсов на солодовый ячмень сохраняем ожидания боковика в фибо канале второй половины 2013 — 190-210.

После ожидаемого роста индекс австралийского фьючерса на фуражный ячмень может войти в коррекцию.

Фондовый рынок
Новости компаний
Diageo планирует удвоить производственные мощности по дистилляту на предприятии Clynelish в Sutherland до 9 млн.л вгод.

Американская с/х корпорация Cargill приобрела 5% акций «Укрлэндфарминга» примерно за $200 млн. Как отмечают аналитики Financial Times, сделка может стать первым этапом партнерства для организации экспорта зерна в Китай и на другие растущие рынки.

Антимонопольная служба Намибии одобрила сделку по приобретению микро-пивоварни Camelthorn Brewing компанией Namibia Breweries Limited.

Tsingtao Brewery приобрела пивоварню в провинции Hebei на севере страны.

Anheuser-Busch InBev планирует потратить около 630 млн.долл на приобретение одного из крупнейших пивных предприятий Китая — Siping Ginsber Draft Beer. Всего же в ближайших планах компании покупка еще 4 предприятий в Китае на общую сумму 1,05 млрд.долл.

Сделка Suntory по приобретению Beam Inc  на сумму16 млрд.долл. выводит ее в число крупнейших в отрасли за последние 5 лет.

До июля 2014 AB InBev может выкупить обратно Oriental Brewery, которая является одним из крупнейших южнокорейских экспортеров.

Carlsberg A/S объявил о 100% приобретении активов Chongqing Beer Group Assets Management Co., которая владеет 8 пивоварнями с совокупной мощностью 12 млн.гкл (3 – в Jiangsu, 3- в Anhui и 2 — в Zhejiang). Сумма сделки составила примерно 255 млн.долл.

Аналитики холдинга Nomura представили таблицу поглощений в секторе пивного производства за 1999-2013. Большинство экспертов отрасли считают, что активность на данном направлении заметно снизится в ближайшей перспективе.

Год	Инвестор	Целевая компания
2001	Adolph Coors	Carling Brewers
2012	AmBev	CND
2004	AmBev	Interbrew (Labatt assets)
2010	Anadolu Efes	Efes Breweries
2004	Anheuser Busch	Harbin
2008	Anheuser-Busch	Grupo Modelo
2013	Anheuser-Busch InBev	Grupo Modelo
1999	Brahma	Antartica
2009	C&C	Tennent’s
2010	Carlsberg	Chongquing Brewery
2004	Carlsberg	Holsten-Braueri AG
2000	Carlsberg	AS Feldschlosschen
2013	Constellation Brands	Crown Imports
2004	Coors	Molson
2012	Heineken	Asia Pacific Breweries
2010	Heineken	FEMSA
2005	Heineken	PIT Ivan Taranov Breweries
2003	Heineken	BBAG (Brau Union)
2002	Heineken	Bravo
1999	Heineken	Cruzcampo
2008	Heineken/Carlsberg	Scottish & Newcastle
2008	InBev	Anheuser-Busch
2006	InBev	Fujian Sedrin
1999–2005	InBev	Sun Interbrew
2004	Interbrew	AmBev
2003	Interbrew	Spaten
2002	Interbrew	Brauergilde Hannover
2001	Interbrew	Beck’s
2000	Interbrew	Bass
2000	Interbrew	Whitbread
2011	Jinro	Hite Brewery
2011	Kirin	Schincariol
2010	Kirin	Fraser & Neave
2009	Kirin	Lion Nathan
2009	KKR	Oriental Brewery
2002	Molson	Kaiser
2002	SAB	Miller
1999	SAB	Pilsner Urquell/Radegast
2011	SABMiller	Anadolu Efes
2011	SABMiller	Foster’s
2007	SABMiller	Grolsch
2005	SABMiller	Empresarial Bavaria
2003	SABMiller	Birra Peroni SpA
2001	SABMiller	Cerveceria Hondurena
2006	Sapporo	Sleeman Breweries
2003	Scottish & Newcastle	Central de Cervejas
2002	Scottish & Newcastle	Hartwall
2000	Scottish & Newcastle	Kronenbourg

Cargill опубликовал результаты второго квартала 2014 финансового года, согласно которым чистые доходы выросли на 36% до 556 млн.долл.

Suntory Holding в 2014 таргетирует в качестве основной цели расширение безалкогольного сегмента своего пивного производства.

Антимонопольная служба Германии собирается оштрафовать 5 пивоваренных предприятий за незаконное манипулирование отпускных цен.

Котировки
SABMiller (www.sabmiller.com)
Сохранение котировок в зажатом фибо канале по-прежнему требует подтверждения пробоя уровней.

Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Ожидаемое обновление посткризисного максимума носит консолидационный характер, который может получить и краткосрочную коррекционную окраску.

Heineken Holding (www.heineken.com)
Начало 2014 не внесло ясности в характер тренда, сохраняя риск пробития уровни поддержки.

Anheuser-Busch InBev. (NYS) (www.ab-inbev.com)
Склоняемся к варианту роста в границах текущего фибо канала.

Diageo plc (www.diageo.com)
Сохраняется риск прохода ниже 1800, который отменит консолидационный характер коррекции.

Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Сохраняем ожидания продолжения роста с обновлением максимумов.

Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)
После ожидаемой коррекции ждем консолидации.

Anadolu Efes (www.anadoluefes.com)
Коррекции с текущих уровней можно рассматривать с точки зрения возможностей открытия позиций.

Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)
Формируется консолидационная база возобновления роста.

Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)
Аналогичные ожидания роста.

Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)
Ожидаем возобновление роста.