16.06.14
Новости рынка:
В июньском отчете департамента с/х США отмечается, что в 2014/15 США впервые могут потерять лидирующие позиции экспортера зерна на мировом рынке, отмечая в числе причин трудности в логистике, сравнительно высокие цены и растущую конкуренцию со стороны других экспортеров. Американские аналитики не обошли вниманием и факт обострения конкуренции ЕС, Украины и России на рынках стран Б.Востока и С.Африки.
Что касается рынка ячменя – повышена прогнозная оценка объемов мировой торговли.
Мировая торговля ячменем тыс.тонн
| 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | 2013/14 | 2014/15 | 2014/15 | |
| пр.мая | пр.июня | |||||
| Экспорт всего | 15,156 | 21,396 | 22,134 | 20,205 | 20,180 | 20,480 |
| в т.ч. | ||||||
| ЕС | 4,581 | 3,646 | 6,473 | 4,100 | 5,500 | 5,800 |
| Австралия | 4,088 | 5,819 | 4,621 | 5,700 | 4,700 | 4,700 |
| Россия | 969 | 3,668 | 2,366 | 2,300 | 3,500 | 3,500 |
| Аргентина | 1,531 | 3,631 | 3,647 | 3,000 | 2,500 | 2,500 |
| Украина | 2,446 | 2,166 | 2,659 | 2,300 | 2,000 | 2,000 |
| Канада | 1,052 | 1,437 | 1,316 | 1,800 | 1,200 | 1,200 |
| Казахстан | 224 | 659 | 151 | 400 | 400 | 400 |
| США | 181 | 179 | 162 | 300 | 250 | 250 |
| Индия | 30 | 52 | 542 | 200 | 100 | 100 |
| Молдова | 10 | 5 | 20 | 15 | 15 | 15 |
| Сербия | 9 | 14 | 26 | 25 | 10 | 10 |
| Импорт всего | 15,156 | 21,396 | 22,134 | 20,205 | 20,180 | 20,480 |
| в т.ч. | ||||||
| С.Аравия | 6,200 | 8,600 | 10,200 | 8,000 | 7,500 | 7,500 |
| Китай | 1,656 | 2,541 | 2,184 | 3,300 | 3,000 | 3,000 |
| Япония | 1,359 | 1,257 | 1,356 | 1,300 | 1,300 | 1,300 |
| Иран | 500 | 1,700 | 1,100 | 500 | 1,000 | 1,000 |
| Иордания | 544 | 750 | 831 | 750 | 750 | 750 |
| Марокко | 222 | 536 | 147 | 500 | 600 | 600 |
| Ливия | 179 | 183 | 573 | 500 | 550 | 550 |
| ОАЭ | 334 | 524 | 541 | 550 | 550 | 550 |
| Сирия | 300 | 200 | 300 | 250 | 500 | 500 |
| Турция | 39 | 46 | 266 | 150 | 300 | 500 |
| США | 148 | 469 | 431 | 450 | 500 | 500 |
| Алжир | 262 | 479 | 364 | 500 | 400 | 400 |
| Бразилия | 362 | 274 | 369 | 400 | 400 | 400 |
| Кувейт | 317 | 376 | 388 | 400 | 400 | 400 |
| Израиль | 287 | 276 | 244 | 275 | 300 | 300 |
| Колумбия | 251 | 301 | 232 | 275 | 275 | 275 |
| Россия | 411 | 372 | 278 | 300 | 200 | 200 |
| Беларусь | 25 | 100 | 25 | 50 | 100 | 100 |
| Мексика | 26 | 144 | 47 | 100 | 100 | 100 |
| Перу | 83 | 97 | 103 | 100 | 100 | 100 |
| Тунис | 281 | 218 | 764 | 400 | 100 | 100 |
Рост торговли ожидается на фоне сокращения площадей и объемов производства.
Мировой баланс по ячменю тыс.тонн
| 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | 2013/14 | 2014/15 | 2014/15 | |
| пр.мая | пр.июня | |||||
| Производство всего | 123,140 | 133,543 | 130,017 | 145,124 | 132,533 | 131,008 |
| в т.ч. | ||||||
| ЕС | 53,691 | 51,883 | 54,897 | 59,607 | 55,639 | 55,884 |
| Россия | 8,350 | 16,938 | 13,952 | 15,389 | 16,000 | 16,000 |
| Австралия | 7,995 | 8,221 | 7,466 | 9,600 | 8,100 | 8,100 |
| Канада | 7,627 | 7,892 | 8,012 | 10,250 | 7,200 | 7,200 |
| Украина | 8,484 | 9,098 | 6,935 | 7,561 | 7,000 | 7,000 |
| США | 3,925 | 3,392 | 4,796 | 4,683 | 4,267 | 4,267 |
| Турция | 5,900 | 7,000 | 5,500 | 7,300 | 5,800 | 4,000 |
| Аргентина | 2,950 | 4,500 | 5,000 | 4,750 | 3,850 | 3,850 |
| Иран | 3,580 | 2,900 | 3,400 | 3,200 | 3,200 | 3,200 |
| Казахстан | 1,313 | 2,593 | 1,500 | 2,539 | 2,600 | 2,600 |
| Эфиопия | 1,703 | 1,592 | 1,782 | 1,800 | 1,800 | 1,800 |
| Марокко | 2,570 | 2,340 | 1,200 | 2,700 | 1,750 | 1,750 |
| Индия | 1,350 | 1,660 | 1,620 | 1,750 | 1,700 | 1,730 |
| Алжир | 1,500 | 1,350 | 1,500 | 1,498 | 1,650 | 1,650 |
| Беларусь | 1,966 | 2,013 | 2,100 | 1,700 | 1,400 | 1,400 |
| Китай | 1,972 | 1,637 | 1,626 | 1,500 | 1,400 | 1,400 |
| Потребление всего | 136,252 | 135,205 | 131,724 | 141,703 | 138,551 | 136,552 |
| в т.ч. | ||||||
| ЕС | 56,610 | 51,200 | 51,000 | 53,700 | 51,500 | 51,000 |
| Россия | 9,500 | 14,300 | 12,100 | 12,800 | 13,200 | 13,200 |
| С.Аравия | 6,325 | 7,225 | 8,125 | 8,525 | 8,725 | 8,725 |
| Канада | 7,464 | 6,916 | 6,809 | 7,900 | 6,800 | 6,800 |
| Турция | 6,000 | 6,750 | 6,200 | 6,950 | 6,750 | 5,150 |
| Украина | 6,000 | 6,300 | 5,100 | 5,100 | 5,000 | 5,000 |
| США | 4,537 | 4,192 | 4,666 | 4,680 | 4,658 | 4,659 |
| Китай | 4,050 | 3,800 | 4,000 | 4,700 | 4,500 | 4,500 |
| Иран | 3,900 | 4,100 | 4,600 | 4,100 | 4,300 | 4,300 |
| Австралия | 4,200 | 3,300 | 3,000 | 3,700 | 3,300 | 3,300 |
| Марокко | 3,050 | 3,100 | 1,900 | 2,400 | 3,000 | 3,000 |
| Казахстан | 1,475 | 1,825 | 1,375 | 2,100 | 2,300 | 2,300 |
| Алжир | 1,600 | 1,800 | 2,000 | 2,250 | 2,250 | 2,250 |
| Эфиопия | 1,725 | 1,600 | 1,725 | 1,850 | 1,850 | 1,850 |
| Индия | 1,350 | 1,550 | 1,525 | 1,200 | 1,750 | 1,750 |
| Беларусь | 2,000 | 2,100 | 2,200 | 1,800 | 1,600 | 1,600 |
| Пер.остатки всего | 24,262 | 22,600 | 20,893 | 24,314 | 18,321 | 18,770 |
| в т.ч. | ||||||
| ЕС | 7,938 | 6,069 | 5,093 | 5,250 | 3,939 | 4,384 |
| С.Аравия | 1,253 | 2,728 | 3,103 | 4,078 | 2,853 | 2,853 |
| США | 1,945 | 1,306 | 1,750 | 1,844 | 1,796 | 1,778 |
| Иран | 1,348 | 1,348 | 1,748 | 1,348 | 1,248 | 1,248 |
| Канада | 1,502 | 1,195 | 983 | 1,758 | 983 | 983 |
| Украина | 794 | 1,172 | 873 | 859 | 864 | 864 |
| Алжир | 1,236 | 1,435 | 1,194 | 942 | 742 | 742 |
| Россия | 1,386 | 848 | 726 | 1,115 | 615 | 615 |
Региональная структура баланса по ячменю тыс.тонн
| 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | 2013/14 | 2014/15 | 2014/15 | |
| пр.мая | пр.июня | |||||
| Импорт всего | 15,051 | 20,871 | 21,694 | 19,950 | 19,860 | 20,060 |
| в т.ч. | ||||||
| Бл.Восток | 8,604 | 12,557 | 13,956 | 10,910 | 11,360 | 11,560 |
| В.Азия | 3,107 | 3,924 | 3,663 | 4,725 | 4,425 | 4,425 |
| С.Африка | 960 | 1,458 | 1,885 | 1,950 | 1,675 | 1,675 |
| Ю.Америка | 922 | 851 | 1,064 | 985 | 985 | 985 |
| С.Америка | 227 | 619 | 499 | 575 | 625 | 625 |
| СНГ-12 | 654 | 697 | 375 | 460 | 440 | 440 |
| Ост.Европа | 189 | 209 | 127 | 175 | 175 | 175 |
| Ю.Африка | 77 | 105 | 57 | 75 | 80 | 80 |
| ЕС-28 | 288 | 364 | 52 | 50 | 50 | 50 |
| Ю.Азия | 8 | 68 | 7 | 30 | 30 | 30 |
| Океания | 15 | 19 | 9 | 15 | 15 | 15 |
| Производство всего | 123,140 | 133,543 | 130,017 | 145,124 | 132,533 | 131,008 |
| в т.ч. | ||||||
| ЕС-28 | 53,691 | 51,883 | 54,897 | 59,607 | 55,639 | 55,884 |
| СНГ-12 | 21,606 | 32,233 | 26,131 | 29,174 | 28,825 | 28,825 |
| С.Америка | 12,224 | 11,771 | 13,840 | 15,483 | 12,017 | 12,017 |
| Бл.Восток | 11,459 | 11,675 | 10,285 | 12,434 | 10,435 | 8,635 |
| Океания | 8,303 | 8,538 | 7,905 | 10,008 | 8,510 | 8,510 |
| Ю.Америка | 3,869 | 5,539 | 6,094 | 5,890 | 4,985 | 4,985 |
| С.Африка | 4,546 | 4,410 | 3,309 | 4,727 | 4,509 | 4,509 |
| Ю.Азия | 1,990 | 2,267 | 2,152 | 2,457 | 2,407 | 2,437 |
| Ю.Африка | 2,095 | 2,099 | 2,283 | 2,266 | 2,260 | 2,260 |
| В.Азия | 2,215 | 1,939 | 1,928 | 1,810 | 1,702 | 1,702 |
| Ост.Европа | 1,142 | 1,189 | 1,193 | 1,268 | 1,244 | 1,244 |
| Потребление всего | 134,486 | 135,451 | 132,252 | 140,591 | 138,332 | 136,233 |
| в т.ч. | ||||||
| ЕС-28 | 56,610 | 51,200 | 51,000 | 53,700 | 51,500 | 51,000 |
| СНГ-12 | 20,617 | 26,273 | 22,504 | 23,805 | 23,990 | 23,990 |
| Бл.Восток | 19,884 | 22,016 | 22,585 | 23,746 | 23,871 | 22,271 |
| С.Америка | 12,701 | 11,808 | 12,375 | 13,280 | 12,158 | 12,159 |
| С.Африка | 5,882 | 6,186 | 5,555 | 6,280 | 6,978 | 6,978 |
| В.Азия | 5,772 | 5,555 | 5,806 | 6,455 | 6,255 | 6,255 |
| Океания | 4,550 | 3,650 | 3,425 | 4,125 | 3,725 | 3,725 |
| Ю.Америка | 2,927 | 3,062 | 3,351 | 3,465 | 3,595 | 3,595 |
| Ю.Азия | 1,992 | 2,197 | 2,063 | 1,912 | 2,468 | 2,468 |
| Ю.Африка | 2,212 | 2,138 | 2,290 | 2,400 | 2,395 | 2,395 |
| Ост.Европа | 1,339 | 1,366 | 1,298 | 1,423 | 1,397 | 1,397 |
| Перех.остатки всего | 24,262 | 22,600 | 20,893 | 24,314 | 18,321 | 18,770 |
| в т.ч. | ||||||
| Бл.Восток | 4,092 | 5,847 | 6,139 | 7,212 | 5,136 | 5,136 |
| ЕС-28 | 7,938 | 6,069 | 5,093 | 5,250 | 3,939 | 4,384 |
| С.Америка | 3,647 | 2,621 | 3,014 | 3,833 | 2,960 | 2,942 |
| СНГ-12 | 2,814 | 2,762 | 2,203 | 2,712 | 2,072 | 2,072 |
| С.Африка | 2,612 | 2,426 | 1,720 | 2,189 | 1,390 | 1,390 |
| Ю.Америка | 809 | 562 | 686 | 1,067 | 960 | 942 |
| В.Азия | 680 | 984 | 768 | 843 | 715 | 715 |
| Океания | 1,040 | 576 | 585 | 483 | 583 | 583 |
| Ост.Европа | 193 | 204 | 227 | 221 | 233 | 233 |
| Ю.Африка | 232 | 283 | 330 | 271 | 216 | 216 |
| Ю.Азия | 205 | 266 | 128 | 233 | 117 | 157 |
В результате понижены оценки переходящих остатков.
На фоне сокращения производственного и экспортного потенциала США отраслевые аналитики с/х департамента прогнозируют заметное увеличение импорта.
Баланс США по ячменю
| Площадь | Ур-ть | Произв-во | Импорт | Экспорт | Внутр. потребл. | Пер.остатки | |
| тыс.га | т/га | тыс.тонн | тыс.тонн | тыс.тонн | тыс.тонн | тыс.тонн | |
| 2012/13 | 1,313 | 4 | 4,796 | 507 | 193 | 4,666 | 1,750 |
| 2013/14 | 1,214 | 4 | 4,683 | 394 | 303 | 4,680 | 1,844 |
| 2014/15 | 1,133 | 4 | 4,267 | 544 | 218 | 4,659 | 1,778 |
Улучшение климатических условий позволило фермерам США и Канады завершить посевную на 80-90% запланированных под ячмень площадях.
Повышенные прогнозы экспертов Evergrain по урожаю ярового ячменя в ЕС в текущем сезоне окажут с их точки зрения депрессивное влияние на котировки солодового ячменя.
По оценке ABARES в 2014/15 площади под ячменем в Австралии снизятся на 4% до 3,8 млн.га.
По информации Arvalis в текущем сезоне посевы пшеницы и ячменя во Франции подверглись «беспрецедентному заражению ржой».
По оценкам национальных экспертов китайский импорт ячменя в 2013/14 превысит 3 млн.тонн и как минимум сохранится на этом уровне и в 2014/15. Основными поставщиками при этом выступят Австралия (2,4 млн.тонн) и Канада (2,25 млн.тонн).
Отраслевое издание бельгийских пивоваров зафиксировало снижение в 2013 национального экспорта пива на 5,2% до 11,07 млн.гкл. на фоне падения объемов внутренних продаж.
Котировки сводного зернового индекса в рамках ожидания приблизились к нижней границе канала второй половины 2013, которая может выступить серьезной поддержкой.
Спот
Спотовый европейский рынок ячменя урожая 2013 после затянувшейся коррекции приобрел признаки стабилизации, достигнув технического уровня поддержки.
Цена на ячмень в Европе (FOB Creil евро за тонну)
| Сорт | Урожай 2013 | |
| На 06 июня | На 13 июня | |
| 2ряд. Ячмень | 188.0-190.0 | 187.0-189.0 |
| 6ряд. Ячмень | 178.0-180.0 | 176.0-178.0 |
| Солод 2ряд. | 385.0-387.0 | 384.0-386.0 |
| Солод 6ряд. | 373.0-375.0 | 370.5-372.5 |
| Кормовой (урожая 2012) | 157.0-159.0 | 154.0-156.0 |
Котировки на солодовый ячмень в Великобритании также стабилизировались — на уровнях конца мая, завершив неделю (на 7 июня) на отметке 133,5 ф.с./т (133,1 ф.с/т на 31 мая 2014), а на фуражный ячмень корректировки продолжилась до уровня 123,3 ф.с./т (31 мая 2014 — 128,2 ф.с/т).
Средние котировки на канадских элеваторах несколько снизились (на 0,25 долл.) до 3,0 долл. для фуражного ячменя и удержались на прежнем уровне — 4,25 долл. для солодового.
Канада — закупочные ср. цены элеваторов на фуражный ячмень к.долл/т
| 6мая | 23 мая | 06 июня | 13 июня | |
| Калгари | 169.34 | 167.84 | 157.64 | 150.89 |
| Эдмонтон | 155.43 | 157.04 | 147.02 | 142.13 |
| Летбридж | 188.91 | 185.91 | 160.91 | 160.29 |
| Ред Дир | 163.58 | 162.08 | 148.67 | 149.58 |
| Райкрофт | 133.69 | 132.19 | 118.77 | 113.72 |
| Вегревилл | 159.29 | 157.79 | 147.59 | 140.84 |
Биржа
Фьючерсные контракты на солодовый ячмень в Париже также стабилизировались на минимумах предыдущей недели:
Котировка фьючерсов евро/т MATIF
| Контракт | Закрытие | ||||
| 25 апреля | 16 мая | 22 мая | 06 июня | 13 июня | |
| BGX14 (Nov ’14) | 241.50s | 226.50s | 222.00s | 208.50s | 211.25s |
| BGF15 (Jan ’15) | 241.50s | 226.50s | 222.00s | 208.50s | 211.25s |
| BGH15 (Mar ’15) | 241.50s | 226.50s | 222.00s | 208.50s | 211.25s |
| BGK15 (May ’15) | 241.50s | 226.50s | 222.00s | 208.50s | 211.25s |
| BGX15 (Nov ’15) | 241.50s | 229.50s | 225.00s | 211.50s | 214.25s |
| BGF16 (Jan ’16) | 241.50s | 229.50s | 225.00s | 211.50s | 214.25s |
| BGH16 (Mar ’16) | 241.50s | 229.50s | 225.00s | 211.50s | 214.25s |
| BGK16 (May ’16) | 241.50s | 229.50s | 225.00s | 211.50s | 214.25s |
| BGX16 (Nov ’16) | 241.50s | 229.50s | 225.00s | 208.50s | 214.25s |
| BGF17 (Jan ’17) | 241.50s | 229.50s | 225.00s | 211.50s | 214.25s |
| BGH17 (Mar ’17) | 241.50s | 229.50s | 225.00s | 211.50s | 214.25s |
Цена на фьючерс восточно-австралийского фуражного ячменя с поставкой в январе 2015 подошла к стабилизационным уровням, потеряв за неделю всего 2 долл. и закрытие состоялось на отметке 234 а.дол./т.
Контракты в Бомбее также стабилизировались в рамках наших ожиданий.
Фьючерсы на ячмень (Бомбей) и.р/ц
| Контракт | 16 мая 2014 | 23 мая 2014 | 06 июня 2014 | 13 июня 2014 |
| H1M14 (Jun ’14) | 1,331.50s | 1,310.50s | 1,281.50s | 1,306.50s |
| H1N14 (Jul ’14) | 1,348.00s | 1,342.50s | 1,306.50s | 1,327.50s |
| H1Q14 (Aug ’14) | 1,368.00s | 1,374.50s | 1,333.00s | 1,359.50s |
| H1U14 (Sep ’14) | 1,388.00s | 1,406.50s | 1,359.50s | 1,391.50s |
| H1V14 (Oct ’14) | н/д | н/д | 1,386.00s | 1,423.50s |
Уровня поддержки достигли и котировки на канадских площадках.
Фьючерсы на ячмень (Виннипег) к.долл/т
| Контракт | 23 мая 2014 | 06 июня 2014 | 13 июня 2014 |
| BBN14 (Jul ’14) | 150.00s | 145.00s | 135.00s |
| BBV14 (Oct ’14) | 150.00s | 145.00s | 125.00s |
| BBZ14 (Dec ’14) | 152.00s | 147.00s | 127.00s |
| BBH15 (Mar ’15) | 153.00s | 148.00s | 128.00s |
| BBK15 (May ’15) | 153.00s | 148.00s | 128.00s |
| BBN15 (Jul ’15) | 153.00s | 148.00s | 128.00s |
| BBV15 (Oct ’15) | 153.00s | 148.00s | 128.00s |
| BBZ15 (Dec ’15) | 153.00s | 148.00s | 128.00s |
| BBH16 (Mar ’16) | 153.00s | 148.00s | 128.00s |
| BBK16 (May ’16) | 153.00s | 148.00s | 128.00s |
| BBN16 (Jul ’16) | 153.00s | 148.00s | 128.00s |
Фондовый рынок
Новости компаний
Heineken планирует инвестировать 126 ф.с. в развитие своих мощностей в Великобритании по производству сидра и пива.
Anheuser-Busch впервые опубликовала состав рецептуры, используемой в приготовлении пива Budweiser и Bud Light: вода, ячменный солод, рис, дрожжи и хмель.
Diageo вышла с предложением докупить еще 26% в United Spirits, что увеличит ее долю до 54,78%.
Котировки
SABMiller plc (www.sabmiller.com)
Ждем консолидации с последующим возобновлением роста.
Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Цель 70 достигнута – ждем коррекцию. 
Heineken Holding (www.heineken.com)
Ожидания роста к максимумам 2013.
Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)
Ожидаемое обновление максимума, вероятно, потребует техническую коррекцию. 
Diageo plc (www.diageo.com)
Консолидация затянулась, что пока не исключает возобновления роста, хотя и накапливает определенный коррекционный потенциал.
Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Сохраняем ожидание консолидационной коррекцию с закрытием гепа.
Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)
Возможная отработка фибо уровня старшего порядка с целями в области 3500 сохраняет свою актуальность.
Anadolu Efes (www.anadoluefes.com)
Сохраняем ожидания возобновления роста.
Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)
Нарастает потенциал технической коррекции. 
Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)
Аналогичные ожидания технической коррекции.
Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)
Сохраняем ожидания роста к максимума 2013.